الحدث: في 4 ديسمبر، أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات رسميا تراخيص 4G، مما منح تراخيص TD-LTE لشركة الصين موبايل. تم منح كل من تصاريح TD-LTE وFDDLTE لكل من تشاينا تيليكوم ويونيكوم الصينية. تعليق: لقد بدأ عصر 4G رسميا، ويستحق الازدهار الاقتصادي الانتظار إليه. إصدار التراخيص يعد حدثا تاريخيا لصناعة الاتصالات، ممثلا البداية الرسمية للاستثمار في 4G وإزالة الحواجز السياسية أمام استثمار 4G. من منظور الاستثمار، سيدفع الاستثمار في الجيل الرابع العام المقبل إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي من قبل المشغلين. من منظور تقسيم المشغلين، ستكون الصين موبايل المحرك الرئيسي للاستثمار. نعتقد أن سلسلة صناعة TD ستستفيد من نمو استثمارات الصناعة العام المقبل.
تم تأكيد تقسيم التردد بشكل أساسي، وستتلقى الصين موبايل بعض الميل. سابقا، أعلنت إدارة الراديو الصينية عن نظام التخصيص لطيف TD-LTE: تشاينا موبايل 1880-1900 ميجاهرتز، 2320-2370 ميجاهرتز، 2575-2635 ميجاهرتز؛ تشاينا يونيكوم 2300-2320 ميغاهرتز، 2555-2575 ميجاهرتز؛ تشاينا تيليكوم 2370-2390 ميغاهرتز، 2635-2655 ميجاهرتز. من منظور تقسيم نطاق التردد، تميل السياسات إلى جانب الصين موبايل TD-LTE، حيث يوفر نطاق 1880-1900 ميجاهرتز تغطية أفضل. هناك بالفعل حالات استخدام تجاري عالمي، مع بدء البناء بالفعل في بعض المناطق المحلية. وفقا لأحدث بيانات GSA، حتى نوفمبر 2013، بدأ أكثر من 474 مشغلا حول العالم بناء شبكة LTE، مع 222 شبكة LTE تجارية، منها 23 شبكة تجارية TD-LTE منتشرة في 18 دولة حول العالم. محليا، في عام 2013، قدمت الصين موبايل مناقصة 200,000 محطة قاعدة TD-LTE في النصف الثاني من عام 2013، بعقود تجاوزت 20 مليار يوان. في عام 2014، من المتوقع أن تصل الإنفاق الرأسمالي لبناء شبكة الجيل الرابع إلى 50 مليار يوان، مع أكثر من 400. سيتم بناء 000 محطة قاعدة جديدة. وفقا للمعلومات التي كشفتها تشاينا تيليكوم، سيكون الاستثمار في بناء شبكة الجيل الرابع للعام المقبل حوالي 40 مليار يوان. حاليا، أطلقت الصين موبايل بالفعل خدمات تجارية تجريبية للجيل الرابع في مدن مثل قوانغتشو، هانغتشو، وبكين.
استراتيجية الاستثمار: توقيت سياسة الجيل الرابع يتوافق بشكل أساسي مع توقعات السوق. كنا نعتقد سابقا أن توقعات السياسات لتراخيص الجيل الرابع هي عامل دعم مهم قصير الأجل لتقييم صناعة الاتصالات، لكن هذا العامل يختفي مع إصدار تراخيص الجيل الرابع.
الاتجاه المستقبلي لصناعة الاتصالات سيعتمد على ثلاثة جوانب: أولا، درجة التحسن الكبير في استثمارات الصناعة، أي حجم وسرعة نفقات المشغلين الرأسمالية؛ ثانيا، ترتيب الفوائد في سلسلة الصناعة؛ ثالثا، مع إطلاق الاكتتاب العام وإصلاح نظام التسجيل، تم إعادة تقييم التقييمات.بالاستناد إلى التحليل المشترك للعوامل الثلاثة أعلاه، نوصي أولاً بقطاع تحسين الشبكات الذي يقع عند نقطة التحول، والشركات المنتجة للألياف البصرية ذات القيمة المنخفضة، وشركات دعم محطات القاعدة. بالإضافة إلى ذلك، يُنصح بالتركيز على الشركات الرائدة في المعدات التي تستفيد مباشرة من شبكة 4G، ونوصي بشركات مثل متاينور، بانكسون للتكنولوجيا، هينغتونج للضوئيات، قوانغشون للتكنولوجيا، ييتونغ للقرن، تشاكسنج للاتصالات، فنجهو للاتصالات، وفوشون للتواصل. \11 التعليق: غير مفهوم.
