Industria de telecomunicaciones: Licencias 4G emitidas oficialmente, oportunidades de inversión aprovechadas en tres aspectos

Evento: El 4 de diciembre, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información emitió oficialmente las licencias 4G, otorgando a China Mobile la licencia TD-LTE, mientras que China Telecom y China Unicom recibieron ambas licencias TD-LTE y FDD-LTE.\ Comentario: \ La era 4G ha comenzado oficialmente, y se espera una mejora en el mercado. \ La emisión de licencias es un evento emblemático para la industria de las telecomunicaciones, lo que significa que la inversión en 4G ha comenzado oficialmente y se han eliminado en gran medida los obstáculos políticos para dicha inversión. Desde el punto de vista de la inversión, la inversión en 4G impulsará el crecimiento del gasto de capital de los operadores el próximo año. Desde la estructura segmentada de los operadores, China Mobile será el principal impulsor de la inversión, y creemos que la cadena industrial TD se beneficiará del aumento de la inversión en la industria el próximo año. \ La asignación de frecuencias está básicamente definida, con cierta preferencia para China Mobile. \ Anteriormente, nuestra Agencia de Administración de Radio anunciaba el plan de asignación del espectro TD-LTE: China Mobile 1880-1900 MHz, 2320-2370 MHz, 2575-2635 MHz; China Unicom 2300-2320 MHz, 2555-2575 MHz; China Telecom 2370-2390 MHz, 2635-2655 MHz. Desde la asignación de las bandas, la política otorga cierta preferencia a China Mobile para TD-LTE, ya que la banda de 1880-1900 MHz tiene mejores características de cobertura. \ Casos de uso comercial existentes a nivel global y construcción ya iniciada en algunas regiones del país. \ Según los datos más recientes publicados por GSA, hasta noviembre de 2013, más de 474 operadores en todo el mundo han invertido en la construcción de redes LTE, y ya existen 222 redes LTE comerciales, de las cuales 23 redes TD-LTE comerciales se han desplegado en 18 países. En China, en la segunda mitad de 2013, China Mobile licitó 200,000 estaciones base TD-LTE con un contrato superior a 20,000 millones de yuanes, y en 2014, se espera que el gasto de capital para la construcción de 4G de China Mobile sea de 50,000 millones de yuanes, construyendo más de 400,000 estaciones base nuevas. Según la información revelada por China Telecom, el gasto de inversión en la construcción de redes 4G el próximo año será de aproximadamente 40,000 millones de yuanes. Actualmente, China Mobile ha lanzado servicios de prueba comercial 4G en varias ciudades, incluidas Guangzhou, Hangzhou y Beijing. \ Estrategia de inversión: El momento de la política 4G es básicamente consistente con las expectativas del mercado. Anteriormente considerábamos que la expectativa política de la licencia 4G era un factor importante de apoyo para la valoración a corto plazo de la industria de telecomunicaciones, y este factor desaparece con la emisión de licencias 4G. \ La futura trayectoria de la industria de telecomunicaciones dependerá de tres aspectos: primero, el grado de mejora sustancial de la inversión en la industria, es decir, la escala de gasto de capital de los operadores y el ritmo de inversión; segundo, el orden de beneficio de la cadena industrial; y tercero, la revalorización de las acciones con el inicio de OPV y la reforma del sistema de registro.Analizando en conjunto estos tres factores, recomendamos dar prioridad a las industrias de optimización de redes que están en un punto de inflexión, a las fibras ópticas y cables de baja valoración, y a las empresas que suministran equipo para estaciones base. Además, se sugiere prestar atención a los principales fabricantes de equipos que se benefician directamente del 4G. Recomendamos Metenor, Bangxun Technology, Hengtong Optoelectronics, Guangxun Technology, Yitong Century, ZTE, FiberHome Communications y Fuchun Communications. \11 Comentario: indica que no se entiende.