행사: 12월 4일, 산업정보기술부가 공식적으로 4G 라이선스를 발급하며 중국모바일의 TD-LTE 라이선스를 부여했습니다. 중국통신과 중국유니콤은 모두 TD-LTE와 FDDLTE 라이선스를 받았습니다. 논평: 4G 시대가 공식적으로 시작되었으며, 경제 호황이 기대할 만합니다. 라이선스 발급은 통신 산업에 있어 4G 투자의 공식 시작과 4G 투자에 대한 정책 장벽 제거를 알리는 획기적인 사건입니다. 투자 관점에서 내년 4G 투자는 사업자들의 자본 지출 증가를 촉진할 것입니다. 사업자 세분화 관점에서 중국모바일이 투자의 주요 동인이 될 것입니다. 우리는 내년에 TD 산업 체인이 산업 투자 성장의 혜택을 받을 것으로 믿습니다.
주파수 분할이 사실상 확정되었으며, 중국모바일도 일부 타격을 받을 것입니다. 이전에 중국 무선국은 TD-LTE 스펙트럼 할당 계획을 발표했습니다: 중국모바일 1880-1900MHz, 2320-2370MHz, 2575-2635MHz; 중국유니콤 2300-2320MHz, 2555-2575MHz; 중국통신 2370-2390MHz, 2635-2655MHz. 주파수 대역 분할 관점에서 정책은 중국모바일 TD-LTE에 유리하며, 1880-1900MHz 대역이 더 나은 커버리지를 제공합니다. 이미 전 세계 상업용 사용 사례가 있으며, 일부 국내 지역에서 건설이 시작되었습니다. 최신 GSA 데이터에 따르면, 2013년 11월 기준으로 전 세계 474개 이상의 사업자가 LTE 네트워크 구축을 시작했으며, 222개의 상업용 LTE 네트워크가 18개국에 23개 TD-LTE 상업 네트워크가 배치되어 있습니다. 국내적으로는 2013년 중국이동이 2013년 하반기에 20만 개의 TD-LTE 기지국을 입찰했으며, 계약 금액은 200억 위안을 넘습니다. 2014년에는 4G 네트워크 건설을 위한 자본 지출이 500억 위안에 이를 것으로 예상되며, 400개 이상의 시설이 있습니다. 신규 기지국 건설 예정. 중국통신이 공개한 정보에 따르면, 내년 4G 네트워크 건설 투자액은 약 400억 위안에 달할 예정입니다. 현재 중국모바일은 광저우, 항저우, 베이징 등 여러 도시에서 4G 시범 상업 서비스를 이미 시작했습니다.
투자 전략: 4G 정책 시기는 기본적으로 시장 기대와 일치합니다. 우리는 이전에 4G 라이선스에 대한 정책 기대가 통신 산업의 단기 가치평가 지원 요소라고 믿었으나, 4G 라이선스 발급과 함께 이 요소는 사라집니다.
통신 산업의 미래 추세는 세 가지 측면에 달려 있습니다: 첫째, 산업 투자의 실질적 개선 정도, 즉 사업자들의 자본 지출 규모와 속도; 둘째, 산업 체인 내 이익의 순서; 셋째, IPO 출범과 등록 기반 제도 개혁으로 평가액이 재평가되었습니다.종합하여 위 세 가지 요인을 분석하면, 우리는 우선 전환점에 있는 네트워크 최적화 산업, 저평가된 광섬유·광케이블, 기지국 관련 기업을 추천합니다. 또한 4G의 직접적인 수혜를 받는 장비 선두 기업에도 주목할 것을 권장하며, 추천 종목으로는 메타이노, 방순기술, 헝퉁광전, 광훈과기, 이통세기, ZTE, 봉화통신, 부춘통신이 있습니다. \11평: 이해할 수 없음.
