Como Elop salvou a Nokia: recorrendo à Microsoft e vendendo ativos

Tema da notícia: NOKIA Nokia
Em janeiro de 2011, Stephen Elop havia assumido o cargo de CEO da Nokia há apenas 4 meses, e ao falar aos funcionários, afirmou que a Nokia era uma plataforma em chamas. Um ano e meio se passou, e a situação da Nokia ainda é difícil. O novo celular Lumia não conseguiu vencer a batalha de vendas. Nos últimos 5 anos, as ações da Nokia caíram 90%. Entre as três principais agências de classificação de crédito, duas já rebaixaram sua classificação de dívida para o nível “lixo”.
A Nokia é o ponto de entrada da Microsoft no setor de smartphones; sob essa perspectiva, talvez Elop devesse pedir ajuda à sua antiga empresa para auxiliar a companhia a sair da crise.
Pedir ajuda à Microsoft
Alguns analistas acreditam que a grande queda no desempenho da Nokia se deve em grande parte à lentidão em responder ao desafio da Apple. Em 2007, a Apple remodelou o mercado de smartphones com o iPhone. Alguns acreditam que a colaboração com a Microsoft pode ser a única oportunidade de ressurgimento da Nokia.
Do ponto de vista da Microsoft, a parceria com a Nokia também tem um significado profundo. Após 10 anos de enormes investimentos, a Nokia se tornou um parceiro importante da Microsoft no mercado de smartphones. Algumas empresas usam seu próprio sistema operacional, seguindo o modelo da Apple, ou utilizam o software Android. Sami Sarkamies, analista do Nordea Bank da Suécia, acredita: “Para a Nokia sair da crise financeira, ela precisa do total apoio da Microsoft.”
Segundo o acordo atual, a cada ano a Microsoft fornecerá US$ 1 bilhão em apoio financeiro à Nokia, permitindo que os smartphones Lumia utilizem seu software. Algumas fontes afirmam que, se os problemas da Nokia continuarem a se intensificar, o suporte será ainda maior.
Um banqueiro experiente declarou: “Na minha opinião, a Microsoft não vai adquirir a Nokia, mas certamente aumentará o suporte, podendo financiar US$ 2 bilhões por ano.” Outro banqueiro afirmou que o suporte da Microsoft à Nokia provavelmente virá na forma de empréstimos corporativos ou aquisição de participação acionária, mas não haverá uma aquisição completa da Nokia.
A Microsoft tem US$ 60 bilhões em caixa, mas historicamente tem evitado o negócio de hardware, pois não deseja competir com fabricantes que usam seu próprio software.
Alguns banqueiros dizem que, devido ao estreito relacionamento entre Nokia e Microsoft, ela provavelmente não será alvo de aquisição por outros fabricantes de celulares. Atualmente, o valor de mercado da Nokia é de aproximadamente US$ 12,2 bilhões.Um funcionário de banco disse que a Nokia não se tornará um alvo de aquisição por empresas de private equity, porque embora o valor de mercado tenha caído, o montante ainda é grande, e o negócio é instável, o que poderia resultar em perdas caso fosse adquirida.

A possibilidade de aquisição total por outras empresas é baixa; desmembrar ativos para obter a liquidez necessária também não é uma opção viável.

Venda de ativos

Há pouco tempo, houve notícias de que a Nokia estava negociando com partes interessadas, tentando vender sua marca de celulares de luxo Vertu. Se o investidor de private equity Permira adquirir a Vertu, o dinheiro recebido pela Nokia poderia ser apenas alguns milhões de dólares.

O funcionário do banco disse que o Goldman Sachs sugeriu que a Nokia vendesse o negócio Vertu, mas não os outros ativos da Nokia. Um informante disse: “Segundo o procedimento habitual, os bancos fazem esse tipo de sugestão, mas não ouvimos falar de bancos recomendando que a Nokia venda outros negócios.”

Outros ativos da Nokia podem ser mais atraentes, como propriedades intelectuais. O portfólio de propriedade intelectual da Nokia é o melhor da indústria. Na semana passada, o CEO da Nokia, Elop, declarou em uma assembleia de acionistas que não pretende vender em grande escala suas patentes; ele também destacou a unidade de localização e mapas como ativos centrais. Anteriormente, houve notícias de que a Nokia venderia esse negócio, que a empresa adquiriu por US$ 8,1 bilhões através da compra da Navteq.

O funcionário do banco acredita que a Microsoft possa sugerir à Nokia que não venda suas patentes, pois teme que essas patentes caiam nas mãos de concorrentes como o Google.

Pelos acontecimentos, os ativos que a Nokia poderia vender são as ações da joint venture Nokia Siemens. No ano passado, a Nokia Siemens planejou vender suas ações para empresas de private equity, mas as negociações fracassaram devido a questões de preço, e a venda ainda enfrenta obstáculos. O fundador e CEO da consultoria dinamarquesa Strand Consult, John Strand, disse: “Não é que Elop tenha sido contratado como chefe de uma 'plataforma em chamas', mas sim que ele acendeu a plataforma.”

Texto / Sohu IT

*Conteúdo deste post originado de: cnBeat*